Методы ребалансировки портфеля [glav-invest.com] [Филипп Астраханцев]

Методы ребалансировки портфеля Филипп Астраханцев 24.12.2020 Программа вебинара: Что такое ребалансировка портфеля Зачем инвестору проводить ребалансировку Чем ребалансировка отличается от пересмотра портфеля Для каких активов ребалансировка недопустима Статические методы ребалансировки Динамическая ребалансировка Комбинированные подходы к ребалансировке Нестандартные виды ребалансировки Увеличение доходности за счет ребалансировки Как часто проводить ребалансировку Как совмещать ребалансировку с пополнениями портфеля Таблица расчета ребалансировки портфеля​ На вебинаре вы узнаете Почему ваш портфель нуждается в ребалансировке Как ребалансировка ограничивает риск и повышает доходность портфеля Какие есть способы проведения ребалансировки и их результативность Как часто стоит проводить ребалансировку Какие рекомендации по ребалансировке дает компания Vanguard Как совмещать пополнения и ребалансировку Как удобно произвести расчет для ребалансировки Многие люди посещают парикмахера, чтобы просто «подкоротить» или «подравнять кончики». Они не собираются менять прическу, просто хотят выглядеть прилично и аккуратно. То же касается и инвестиционных портфелей. Допустим, вы владеете набором акций или ETF фондов, который вам нравится, и вы не хотите вносить кардинальные изменения. Придание вашему портфелю аккуратного вида позволит улучшить его характеристики риска и доходности. Поэтому, если у акций выдался хороший год, не пожалейте немного «подравнять кончики» портфелю и продать часть из них по выросшей цене. Вам не нужно каждый раз переделывать весь свой портфель. Просто продайте достаточное количество, чтобы вернуться к наиболее подходящему вам распределению, будь то 60/40 акций и облигаций или любая другая комбинация акций, облигаций и прочих активов. Подробнее и детальнее о ребалансировке, различных подходах к этому процессу и их результативности мы поговорим завтра на вебинаре «Методы ребалансировки портфеля». Вы знаете, что я люблю графики и считаю, что иногда одна картинка лучше многих слов и эпитетов. Давайте сегодня наглядно посмотрим на эффективность ребалансировки портфеля. Первая диаграмма показывает, как ребалансировка контролирует риск портфеля. Здесь представлены данные Morningstar по портфелю с распределением 60% акций и 40% облигаций США с ребалансировкой и без за разные временные периоды. Риск выражен как среднеквадратичное отклонение портфеля. Чем оно выше, тем сильнее колеблется портфель. Отсутствие ребалансировки делает портфель более рисковым и волатильным, чем вы изначально его составили. Теперь перейдем к более сложному вопросу - о доходности. Дело в том, что в определенные периоды (особенно в кризисные) ребалансировка позволяет повысить доходность, а в другое время снижает её. Это наглядно видно на графике ниже, где тоже представлены результаты портфеля, состоящего из 60% акций и 40% облигаций США. В период продолжительного роста акций портфель без ребалансировки (оранжевый) вырывается в лидеры, но долгосрочная перспектива показывает, что в итоге ребалансировка приносит и более высокую доходность. Аналогичные результаты можно увидеть и у портфеля, составленного из российских активов. Вот подсчет компании Арсагера по портфелю, состоящему пополам из фондов российских акций и облигаций, который ежемесячно пополняется на 10000 ₽. Представлены результаты портфеля без ребалансировки (синий) и портфелей с двумя разными подходами к ребалансировке. За счет ежемесячных пополнений разница оказалась не столь значительной, но даже в этом случае составила около 200 000 ₽ в пользу портфелей с ребалансировкой. Статистику по разным методам, срокам и частоте ребалансировки, а также удобную таблицу для расчета мы рассмотрим на вебинаре "Методы ребалансировки портфеля". Приходите, чтобы детально разобраться с этой темой, выбрать удобный для вас метод и уверенно проводить ребалансировку своего портфеля.