[Красный циркуль] Репликация прибыли на фьючерсных календарях (Михаил Чекулаев)

​ Календарные спреды из фьючерсов настолько просты и незамысловаты, что торговля ими зачастую представляется издевательством над здравым спекулянтским смыслом. Однако посмотрите на СОТ от CFTC и подумайте, - отчего в отдельных инструментах постоянно присутствуют значительные позиции в столь «никчемных» комбинациях? Ответ очевиден: профи знают то, чего не знаете вы. А именно, - в ряде случаев фьючерсные календари (внутрирыночные спреды) создают даже более весомую прибыль, нежели позиции в традиционных инструментах срочного рынка. Зачастую, - при меньшем риске. При этом некоторые, довольно простые техники и алгоритмы операций с календарями позволяют эффективно компенсировать затраты, связанные с владением товара или дериватива. Мало того, - эти алгоритмы можно применять исключительно для спекуляций, отличающихся особой выгодой в ситуациях плоского рынка, которые, как известно, очень часты и утомительны. Почему это возможно? Где искать такие торговые возможности? Каким образом их использовать? Как управлять риском позиций? Когда и какими инструментами лучше торговать направлением, а когда - волатильностью? С помощью каких решений можно возместить затраты на удержание стратегической позиции? Ответы на все эти вопросы, а также подробный разбор сопутствующих делу обстоятельств, как раз и рассматриваются на данном курсе. Темы курса: На каждом занятии подробно разбираются нюансы и специфические детали, обусловленные особенностями рассматриваемых рынков и торгуемых на нем инструментов. Примеры - из реального мира, свежеиспечёные ситуации, представленные набором разнообразных финансовых рынков: широким спектром зарубежного рынка commodity, а также востребованных на нашем рынке инструментов: USD/RUB, Brent и др. Предлагаемые к использованию алгоритмы отличаются простотой и нетребовательностью к уровню математической подготовки. Остается добавить: алгоритмы и технологии являются тиражируемыми! То есть, они могут быть применены на других рынках, удовлетворяющих необходимым условиям, которые, разумеется, тоже рассматриваются. Направленная торговля фьючерсными календарями. Особенности, выгоды, недостатки, ограничения и уязвимости Торговля аномалиями на календарях. - Ищите аномалию и торгуйте её! Где деньги, VIX? - Как регулярно делать деньги деривативами на волатильность Дельта-нейтральная торговля VIX-фьючерсами без опционов. - Как не потерять на VIX и ему подобных инструментах в кризис, отправляющий волатильность в стратосферу? Динамический рехэдж на фьючерсных календарях. - Как брать деньги с двух сторон рынка одновременно и не терять, когда рынок идет против вас? Стратегии репликации, адаптированные к решению задач снижения стоимости владения активом. - Восполнение стоимости удержания позиции малозатратным динамическим рехэджем. Использование этой техники исключительно в спекулятивных целях. Образование: Высшее, физик Автор сотен статей об экономике, финансах, банковском и биржевом деле, деривативах и акций. Автор лучших и непревзойденных книг об опционах: Загадки и тайны опционной торговли (2000) Риск-менеджмент. Управление финансовыми рисками на основе анализа волатильности (2002) Финансовые опционы: Справочник-путеводитель (2013) Работал в деловой журналистике, многих частных инвестиционных проектах различной направленности в разном качестве: аналитик, управляющий, консультант и пр. Ни с какой финансовой структурой не связан и никем не ангажирован. Автор о себе: Непримиримая требовательность к профессионализму во всём, чем занимаешься. Тест очень простой, – если не способен любой, самый сложный вопрос профессиональной тематики изложить за 3 минуты, то знание предмета отсутствует.